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澳门威尼l斯人网址:信用评级左右成本 中小银行同业存单发行冰火两重天

发布时间:01月11日 阅读:676



  今年刚刚进入1月上旬,已有近200家商业银行公布2020年偕行存单发行计划。只管监管部门多次呵护中小银行流动性,但一些中小银澳门威尼l斯人网址行因为资产质量、公司管理等问题,在偕行存单一级市场仍不乐不雅。

  不少中小银行径拓展负债,积极上调了发行额度。从发行利率来看,整体存单利率处于相对低位,但分层效应显着。信用评级不高的中小银行的存单利率仍处于较高位。

  “白名单”效应仍在

  截至1月9日,今年计划发行的偕行存单有162只,计划发行额度总计为649.5亿元,实际澳门威尼l斯人网址发行额为601亿元,认购率达92澳门威尼l斯人网址.53% 。此中,信用评级AA及以下的中小银行发行的偕行存单只有54只,计划发行额度为131.8亿元,实际发行额为101.4亿元,认购率为76.93%。

  自去年5月份以来,AA及以下评级偕行存单认购率一度跌至50%以下,而AA+及以上的天资较好的股份行、城商行等银行能较好规避信用事故带来的负面影响,进入“白名单”。

  认购率的“腰斩”让AA及以下级偕行存单收益率持续上行。这一趋势“易上难下”,不少中小银行的偕行负债资源依然面临上行压力,不得不溢价发行偕行存单。例如,处于AA及以下级中小银行今年澳门威尼l斯人网址发行9个月或12个月刻日的偕行存单的参考利率均在4%以上。

  市场人士觉得,去年中低评级偕行存单的信用风险或许被高估了,不少优质的中小银行偕行存单被“错杀”。

  别的,从一二级市场看,偕行存单发行利率与到期收益率也呈现分解。一边是城农商行偕行存单发行利率继承上行,一边是偕行存单的到期收益率在持续走低。前者代表着中小机构的负债压澳门威尼l斯人网址力和信用溢价,后者代表着央行对市场流动性的呵护。

  在春节前市场流动性裕如的环境下,市场偕行存单到期收益率大年夜幅下行。中信证券数据显示,截至1月8日,1年期国有银行、股份制银行、农商行偕行存单到期收益率分手下行29.27BP、30.41BP、26.77BP,偕行存单到期收益率创下2017年以来低点。

  负债压力增添

  近期,在布局性存款、按期存款的“靠档计息”受到监管规范后,中小银行的负债缺口压力猛增。在监管限定的发行规模之内,发行偕行存单仍成为银行在短期内缓解负债的紧张道路。

  浙商银行金融市场部张伟刚觉得,面对可能的负债缺口,中小型商业银行对照现实的应对步伐是:缩表、发行大年夜额存单和增添偕行存单发行。此中,增添偕行存单的发行量来填补布局性存款紧缩孕育发生的负债缺口,是最现实可行的选择。

  中小银行是支持地方实体经济的主力,终究中小银行偕行存单发行利率过高,会偏离初衷,抬高企业融本钱钱。为支持中小银行的资金流动性,监管部食去年对发行偕行存单供给信用增进、增添再贴现和常备借贷便利额度等定向流动性支持,以缓解流动性分层征象。



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